两市成交1.89万亿，放量普涨，4600+收涨。虽然成交量还没有恢复到2万亿以上，但市场情绪有所修复。外部因素对A股盘面影响有所弱化，市场在周一博弈过度后周二自然反弹，这种反弹是在没有交易限制的前提下展开的，目前没有听说有机构被限制净卖出。从纯粹市场生态来看，有卖才有买，越充分的交易，定价越市场化。除非市场出现不得不干预的情形，否则还是市场自身来平衡会好一些。
由于前期的流动性下滑，小盘连板风格最近也有所回归。这几天起来的几个小板块题材，逻辑上都有瑕疵，但走得反而可以，实际上也还是这种风格的资金在接机卡位。机构不干活，要结算了躺平，那么就不能怪游资出来拿走话语权。当然，机构股如果持续修复，那么资金又会回到趋势明朗的板块。这都是市场自发的行为，能理解比较重要，参与不参与倒无所谓，每个人都是依据自己的风偏来交易的。

科技方向，昨天出海和国产都有所修复。出海核心还是摁计算器，用加单驱动。这种作业方式大家都很熟悉了。整个出海链后续围绕GB300交易会是常态。国产这头实际上要观察的是十五五第一年各地基建先行的思路是否会落地为智算中心的抢建，援引一位在东部从事这个工作的朋友的话：你不先拿下项目，拿完路条，搞完前期工程，怎么会轮到你有卡？从整个链条来看，卡到位调试完，智算中心马上可以投入使用，是标准的东部模式，这种模式，甚至能体现在航母形成战斗力上，用在算力中心问题也不大。除了AI方向上，果链也在收复跌幅。今年果链的上涨其实是双驱动，一方面是传统业务的增量，一方面是向Ai供应链切带来的估值弹性。
机器人最先反弹的，昨天调整的居多。这样轮着涨挺好，不会出现抢夺流动性导致的快速轮动。

地缘方向，昨天俄乌是有一些进展的。确实双方都打不动了，且马上冬天。目前难以接受当前状况的是欧盟，昨天的声明也比较清楚，会把冻结的俄罗斯资产用于乌克兰。俄方实际上是想拿更多的份额，比如整个顿巴斯。总结下来，停战的概率上升，但是和平协议落地之前必然有博弈。整个事件美股已经进行了风险计价，比如黄金反馈就很直接。至于A股要不要交易这个题材，尊重盘面。但如果开始搞这个的哈，势必抢夺其他题材的流动性。

十五五方向，月底的通稿会相对完整一些。现在盲人摸象找一些新词汇炒炒。等完整版的出来，更多会指引后续五年的产业发展。具体方向上，火箭和低轨最近行业进展都比较大，但市场没有怎么炒，主要还是一些票里头的小非太多了，所以很不流畅，上去就是减持。所以资金反而在一些没有小非减持压力的大票里打底仓。低空也在等配套落地。核聚变这种筹码稳固，但也因为稳固，波段的空间就小。

交易上，今天重点还是交易量。只要成交量能稳步提升，那么轮动快一些问题也不大。这个阶段还是要充分筹码交换。让愿意卖的卖，愿意买的买。充分换手后，后续的博弈强度会下降。先码这么多，错别字不改了。