市场早评：外围利好密集释放，A股港股下周可期，大科技仍是主线

清晨醒来，多重重磅利好扑面而来：美股再度刷新历史新高，中概股同步走强，纳指金龙指数上涨0.27%，其中阿里巴巴、百度、哔哩哔哩涨幅接近2%，拼多多微涨0.5%，金山云涨幅超2%。与此同时，富时中国A50指数涨0.35%，恒生指数主连合约涨0.36%。受此带动，下周一A股有望小幅高开，向4000点整数关口发起冲击，港股下周也大概率能迎来一波盈利机会。

回顾昨夜外围市场，美股三大指数全线飘红，道琼斯工业指数上涨1%，纳斯达克综合指数上涨1.15%并创下历史新高，热门科技股成为拉升主力。具体来看，英伟达涨幅超2%，苹果、台积电涨幅均超1%，AMD更是大涨超7%，存储芯片龙头美光科技暴涨近6%，稳定币概念股Circle涨幅逼近10%；不过特斯拉表现不佳，跌幅超3%。

市场走强的核心推手，是美国9月CPI数据的超预期表现：数据显示同比增长3%，低于3.1%的市场预估。这一数据直接强化了市场对美联储今年仍有两次降息的预期，受此影响，除美股外，恒生指数主连合约与国际金价也出现直线拉升，这对于港股而言无疑是一剂强劲的“强心针”。

再看A股近期表现，昨日上证指数已实现四连阳，并且持续刷新近十年新高；创业板指与科创板指（双创板块）更是迎来大爆发，单日涨幅超3%。资金面同样表现积极，内资单日净流入超100亿元，两市成交额较此前放量3000多亿元，总成交规模已逼近2万亿元，呈现出典型的“量价齐升”态势。

不过需要注意的是，当前市场并未呈现“雨露均沾”的普涨格局，反而凸显“冰火两重天”的极端分化：一方面，以CPO、存储芯片为代表的科技细分赛道（俗称“小登”方向）涨幅惊人，热度居高不下；另一方面，白酒、煤炭等传统板块（俗称“老登”方向）则表现低迷，跌幅显著。

在存量资金博弈的大背景下，市场风格频繁在“红利板块”与“科技板块”之间切换，投资者想要完全踏准节奏难度极大。因此，策略上更适合“聚焦一端”，难以做到“两头盈利”。从当前市场热度与资金流向来看，大科技板块仍是绝对的主流热点，后续能否延续强势，关键在于增量资金是否持续入场。

正如我今年以来反复强调的观点：现阶段唯有坚定聚焦大科技赛道，才有机会把握主线行情、获取可观收益；其他板块不仅机会较少，甚至连“喝口汤”都较为困难。在当前市场环境下，“选择”的重要性远大于“努力”，选对方向才能在行情中占据主动。

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