arclays在财报季前对AI芯片股变得更具选择性

Barclays表示，在第三季度财报季前，它对"直接接触AI的公司变得更具选择性"，建议投资者关注大型龙头股Nvidia、博通和AMD。

"我们仍然认为我们处于AI投资周期的早期阶段，"该银行写道，但警告称"某些股票已经反映了AI部署的大部分全部收益。"

虽然"我们覆盖范围内的AI相关股票仍有可能大幅超预期并上调指引，"但随后可能出现一些"卖出消息"的情况，因为"预期很高"，该行补充道。

Barclays将Marvell、Astera Labs和Lumentum评级下调至与大盘持平，称它们的"风险/回报出于各种原因看起来不如其他AI相关股票有吸引力。"

该行表示，Marvell"到2026年的ASIC故事不如最初预期那么强劲"，而Astera Labs"正在经历从重定时产品组合到交换产品的重大产品转型。"

该行指出，Lumentum"在过去三个月内上涨了近60%"，使其"风险回报状况对同行更具吸引力。"

同时，该银行将KLA Corp.上调至超配，理由是"对增加的工艺控制强度的长期前景看好"以及其"在我们预计未来将强劲增长的前沿技术领域的曝光。"

在Barclays认为存在上行风险的股票中包括AMD、博通、Marvell、美光科技、Nvidia和Western Digital，而下行风险仍存在于Astera Labs、Marvell和Texas Instruments。

该银行还表示，"中国将再次成为一个主要主题，"指出KLA和泛林集团"需要因BIS风险降低预期数字。"

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