原厂停报叠加供应紧缺，存储行业超级周期加速来袭

一、核心事件：存储价格涨势延续，原厂暂停报价引关注

近期存储行业景气度持续攀升，价格涨势进一步强化：据存储产业链人士透露，部分存储原厂已对部分DRAM及Flash产线暂停报价，涨价压力已逐步传导至终端市场。国内某存储模组厂人士直言，当前涨价周期的持续时长已超出过往认知，行业热度可见一斑。

二、行情驱动逻辑：需求+供给双重催化，周期加速上行

此次存储价格持续走强，核心源于需求端拉动与供给端收缩的双重共振，推动行业超级周期全面加速：

1. 需求端：AI算力驱动高价值产品需求爆发
AI算力硬件的快速迭代，催生对高规格存储产品的强劲需求，成为价格上涨的核心驱动力。叠加消费电子、服务器等传统应用领域需求逐步回暖，整体需求端支撑力度显著增强。
2. 供给端：产能转移导致旧制程产品紧缺
存储原厂为抢占高价值产品市场，将产能优先向火热的高端产品线倾斜，使得DDR4、LPDDR4X等旧制程产品成为“计划性牺牲”对象，供应缺口持续扩大。业内人士预计，DDR4供给紧缺态势将持续至少至2026年一季度，进一步助推价格上行。

从A股市场来看，存储芯片板块已成为近期核心主线热点，9月以来板块表现显著跑赢大盘，景气度与市场关注度同步提升。

三、板块关键指标研判

- 持续周期：中线
- 爆发力度：★★★★

（一）资金面：主力重兵布局，但短期分歧显现

过去一个多月，半导体产业链中有19家公司获主力机构大幅加仓，其中14家来自存储细分领域，可见主力对存储板块的布局力度极强。不过上周五板块大涨过程中，资金结构出现分化——主要由游资主导买入，主力机构内部分歧严重，资金流入与流出基本持平，未呈现追高态势。

（二）技术面：趋势向好但需警惕关联板块拖累

存储芯片板块上周五放量收出长阳，成功站稳20日均线，技术形态显示板块有望开启3浪趋势行情。需注意的是，存储芯片与CPO板块关联度较高，而近期CPO板块主力持续单边减仓，若其出现调整，可能对存储芯片板块形成传导压力，需重点警惕联动风险。

四、相关标的（包括但不限于）

- 大港股份（002077）
- 万润科技（002654）
- 通富微电（002156）
- 兆易创新（603986）