三季报看到现在，基本可以得出结论
-:海外链利润依旧碾压国产链
二:龙头的优势依旧碾压二线
光模块pcbccl依日保持高增速
四:pcb上游材料，电源，液冷，mpo依旧miss，题材性为主
五：周期核心的几个品种，铝，铝的企业都是全产业链，产能供给控制的很好，铝本身是不缺的，但几家企业不仅是矿企，更是铝加工企业，所以利润即使商品价格不高，利润也很好！铜，存在期货被逼空的可能！

六：看长川、寒武纪、南亚等的财报指引，国产链的景气度指引性明显

七：存储高景气

这轮存储涨价的原因是什么？其根本原因是海外存储巨头三星和海力是将自家产能全分配给了需求最旺盛、利润最高的HBM和DDR5，这就导致成熟的存储产品如DDR3、DDR4的供给大幅减少，并且这个减产基本是不可逆的，因为AI算力的旺盛需求之下，HBM和DDR5的利润更高。明白了这个涨价原因，你就能知道存储产业链中各个环节对涨价的敏感度。存储芯片产业链中，从上游到下游分别为芯片设计、芯片制造、封装测试、模组厂组装。

先受益的是有库存的模组企业，然后随着产业的发展，上游的设计制造封装也会陆续受益。

具体方向：
（真科技）Ai科技：
飞荣达（液冷、北美算力链补涨）；华懋科技、长川科技、中芯国际、寒武纪、海光信息（国产算力链）；

（真周期）降息周期：中国铝业、铜陵有色

绩优：药明康德、福瑞股份

存储大周期：兆易创新、江波龙