【招商电新】# 坚定看好六氟&电解液

1、六氟加速上涨，国庆以来涨幅超过15%！出口散单均价飙升至7.3万元/吨。

2、我们一直判断【六氟涨势会穿越Q1淡季】：因多家主流公司6-9月库存耗尽，其Q4六氟出货较Q3下降20%+。因此，即便Q1淡季需求降20-30%，六氟厂商仍可满产（余量补库）。

3、展望26年：只要锂电需求有中速增长，Q2开始，部分锂电材料可能迎来一轮涨价，六氟、溶剂等环节，仍将是先锋队&冲锋队！4、重点推荐:

➡天际股份：目前4.5六氟产能（另2万吨在建），如六氟长单涨价2-2.5万元（目前散单已涨1.6万元），26年化利润10-12亿元，#涨价弹性最大

➡天赐材料：12万吨六氟产能（自主知识产权、更低成本液体六氟），5多吨FSI产能。电解液全球市占率超35%，自产六氟&FSI&部分添加剂，有定价权。第三曲线铁锂正极投入10年，值得期待。