1029内参

一，全球市场：美股三大指数续创新高，英伟达GTC大会发布6G电信计算平台、量子计算连接技术、AI超级计算机、新款GPU路线图及液冷服务器，宣布与诺基亚、美国能源部等合作，展示自动驾驶、机器人和核聚变数字孪生进展，订单积至5000亿美元，股价创新高。英伟达大涨近5% 总市值逼近5万亿美元。中概股微跌。

二，超级央行周”来袭，全球汇市严阵以待。

本周，全球金融市场迎来“超级央行周”。其中，美联储、欧洲央行、日本央行将在北京时间10月30日公布利率决议。目前市场普遍预计，三大央行将走出分化路线：美联储大概率继续降息25个基点；欧日央行则维持现有利率不变。这种货币政策差异，也成为影响全球汇市走向的关键因素。

三，今日大盘继续冲击4000点，昨天沪指突破4000点，创十年新高，但冲高回落，未能站稳4000，全天交易缩量，科技股也出现调整。本周三季报披露完毕后市场将进入季报超预期的业绩线索寻找期，其中：
1，阳光电源三季报亮眼，2025年前三季度，公司实现归母净利润118.8亿元，同比+56.34%，扣非归母净利润114.9亿元，同比+55.63%；2025Q3实现归母净利润41.5亿元，同比+57.04%，扣非归母净利润39.9亿元，同比+59.76%4、阳光电源美国数据中心配储趋势显现，公司作为全球储能龙头，目前已有数据中心配储订单落地，后续有望迎来更显著的利润增量；SST等AIDC电源产品，公司信心饱满，决心坚定，技术储备充足，人员持续扩张，现已与国内头部云厂商合作，26年争取产品落地并小规模交付，打造第三成长曲线；传统储能业务超强阿尔法与高景气贝塔共振，非美海外市场爆发增长，美国出货规模有望进一步超预期，且中长期在美经营信心有所提升。

2，三七互娱3Q25实现收入39.7亿，yoy-3%；归母净利润9.4亿，yoy+49%。大超市场预期，关注游戏传媒板块。

3，沪电股份25Q1-3公司实现营收135.12亿元，同比+49.96%，实现归母净利润27.18亿元，同比+47.03%，扣非归母净利润26.76亿元，同比+48.17%；公司作为PCB行业技术工艺能力绝对领先的龙头厂商，在交换机、Switch等领域竞争力突出，同时公司积极调整经营战略，加速扩充高阶产能，打开产能瓶颈。

综合来看，未来一段时间三季报或将是一个业绩浪投资比较活跃的阶段。