本轮上涨的科技股还是以HBM为重点的。
比如前驱体供应商的上涨，比如先进封测的上涨，比如海力士HBM代理商的上涨，他们跑赢板块，主要还是跟HBM相关，以及跟当下国产HBM进入量产相关。而未来长鑫上市，国产HBM快速起量的时候，长鑫的供应商们不可避免也会被挖掘，跟这些公司，同样也是重合的。基本的判断是，国产HBM必然在市场上有重要的一席之地。

但其他因为存储产能被HBM挤压，而涨价的，普通的nand，dram我们更多的是需要关注到其周期性。早在23年和24年的时候，我们讲过存储的买点，就是在当时其业绩崩溃之时，而非现在内存涨声不绝于耳的时候。几倍上来了，所有的利好，都会当利空去看。