昨天震荡比较大，两市成交2.46万亿。恒指尾盘在商务部公告后有小幅修复。市场这几天震荡的核心原因并不是外部因素或者谈判，主要还是业绩期导致。前期超涨板块连续业绩miss和传统产业板块业绩不及预期拖累指数且降低市场风偏。这种业绩期的情绪反馈，等到下月初就基本消化完成了。市场目前比较担心国家队态度，就目前有限的信息来看，三季报的ETF大型持仓没有什么变化，但是保险有将部分红利置换为科创。昨天盘面的下跌，应该是部分机构再度进行盈利锁定，绝对收益的资金，尤其是险资，今年已经超额完成收益目标，所以在多数AI个股股价反弹到位后，上次没有锁定的，会再次锁定。这个对于场内交易影响有限，他们现在锁定越多，后续春季行情需要回补的就越多。
美股的财报季也在继续，昨晚亚马逊的还可以。综合来看，美股AI收入在本季还是可以的，AI通胀是否持续，后续都要逐季验证，一旦miss，市场一样会风偏下降甚至大幅调整。我还是那句话，在整个人类历史上都没有出现过这么紧密且宏大的资本和科技共振，没有经验可以参照，所以只能走一步看一步。更多还是要看需求端的应用能不能把算力转化为应用的token，把token又转化为营收。只有应用到位，才能把当前的通胀持续下去。

商务部昨天通报非常简练，但事情都说清楚了：芬太尼降10%，BIS穿透+船舶物流301延期一年，我们也把稀土延期一年，买点便宜豆子。去讨论输赢是没有意义的，要从整个贸易战过程来看，我们从战略防御切换到了战略反击，且奏效。这个就很类似军方一直在演练的【区域拒止】。BIS和科技股相关性大一些，川普自己也说了，NV本身不在谈判框架，且B卡也不在菜单上。那么BIS50%放开后，我们这一年扩产的拉动会很大，尤其是先进制程扩产。买卡还是先进制程扩产，是鱼和渔的区别。这些要买的设备，一般是我们国内还不能替代的。所以也不影响设备的自主放量，反而会加速设备的订单落地。理解这种变化，需要放开博弈思维。关键设备到位，扩产顺利，利好所有设备，利好fab，利好流片。

从大事件来看，IPO方向绿通要启动了，摩尔打头阵，盛合晶微也报了材料。后续长鑫长存也要来，长鑫先长存晚一些。如果是老股民，看到这个黄金阵容即将启动IPO进程，那么就不会担心指数问题。即使是结构不清晰，那么贴合IPO来交易，也是最优解。这个懂得就懂，公众平台我就没办法展开说了，说多了容易被扣个帽子不正确。

新能源方向最近其实挺好，咱们这里扎堆的老菜帮子，看一个期货，再盘一下现货，选个做了八遍的作业股，其实不难。关键是是否能放开执念服从市场，该买时买，该卖时卖。新能源先，光伏晚一些，这也是基本共识。至于电源能否真的卖到北美，至少从目前的季报来看，多数是未经证实的，我个人参照多次进行过的液冷来交易。包括十五五，这次我都是忍住了，没有去公开聊这些板块，自己当做题材来交易。这些股票在26年还没开始，估值就干到30年，后面炒完必然是要跌很久的，我不聊，那么锅就不会在我这，不会有人追着我屁股嗷嗷嗷嗷嗷嗷哦嗷嗷哦嗷嗷嗷嗷嗷，老关注者都知道，我就是这么被没有交易能力的韭菜逼成了每天早上撞个钟的。嗷嗷嗷嗷嗷嗷嗷嗷你就销户啊，没人欠你钱，A股也不欠你钱。
提到这群人就坏心情，就这样，错别字不改了。