白酒行业2025年第三季度业绩报告重磅出炉，一时间“白酒业绩爆雷”的讨论甚嚣尘上 。白酒行业正处于深度调整期，短期业绩波动在所难免，禁酒令也冲击了高端白酒公务宴请需求。

但市场更关注业绩增长率，随着影响逐渐出清，白酒行业将以更低基数计算业绩增长，有望重新出发。禁酒令于2025年5月18日正式实施，待行业调整完毕，基数效应显现，业绩增长或将迎来新契机，至少也是到时候业绩回落将阶段性结束或放缓。

考虑到实施时间是今年5月18日，从明年的5月18日开始，将对应这个同比的低基数，到时候体现在业绩增长率上面将不会太难看，然后再考虑到市场总是提前于报表时间点本身，所以，我拍个脑袋——有望在明年3月份之前就正式消化这个影响。