【东财策略】每日复盘20251031
一、市场概况
10月31日，A股缩量调整，三大指数今日集体回调，沪指跌0.81%收报3955点，重回4000点下方，深指跌1.14%，创业板指跌2.31%，科创50跌3.13%。两市成交额2.32万亿，较昨日缩量约1000亿。全天上涨3760家，跌1553家。
二、行业表现
分行业看，申万一级行业涨幅前五位是医药生物（+2.42%）、传媒（+2.39%）、商贸零售（+2.08%）、社会服务（+1.74%）、纺织服饰（+1.43%），跌幅前五位是通信（-4.07%）、电子（-3.06%）、有色（-2.03%）、非银（-1.31%）、公用事业（-1.22%）。分主题看，1）算力链继续调整，PCB、CPO、消费电子集体下挫。2）医药集体上行，创新药表现突出。3）电池、光伏、储能、锂电纷纷调整，权重股齐跌。4）顺周期今日普遍上扬，白酒、餐饮、出行、美护普涨。
三、市场要闻
1）10月制造业PMI为49.0%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，比上月下降1.1个、0.1个和1.1个百分点，均低于临界。2）国家发改委等部门印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》。3）美国参议院以51票赞同、47票反对的结果通过决议，终止美国总统特朗普在全球范围内实施的全面关税政策。
四、后市展望和思考
今天科技成长继续调整，备受关注的中际旭创Q3业绩公布，利润环比仍有大幅增长，但资金恐慌情绪比较明显，兑现离场带动股价大跌。泛成长板块中仅医药表现突出，其他行业资金大幅出逃，涌向今年全年表现一般但位置偏低的顺周期，尤其是白酒。目前从基本面看暂时没有非常强劲的逻辑支撑顺周期，但当下高低切行为已经比较明显，因此从资金情绪看下周整体预计还是分化震荡。我们在10月23日的复盘中提到了应重视食品饮料行业在轮动层面的低位优势，在三季报落地、对板块内利空price in后，具备明显性价比。
联系人：陈果/杨泽宇