分众传媒的前身是七喜控股，2015年之前，是七喜控股。2015年，41亿市值的七喜控股以457亿收购分众传媒，这是资本市场资产重组的一个形式，一种游戏。其实是分众传媒反向收购七喜控股。重组后，分众传媒成了七喜控股的最大股东，控股约88%
江南春成了实际控制人。同年，公司股价最高时暴涨近10倍。
2016年4月，上市公司七喜控股更名为分众传媒。
说了一堆闲话，目的是想通过这个案例聊一聊重组公司的特点和投资价值。
最大的特点是公司性质变了。七喜是卖饮料的，分众是做广告的。那么，市场对它要重新估值。行业不同，估值是不一样的。银行，地产，白酒，医药，科技……不同行业，估值千差万别。从PB来看，银行经常破净，高峰期很难超过2倍。而白酒，医药，2倍就是低估了。
盐湖股份重组后，公司性质没变，但估值变了。2021年重组后，股价暴涨约5倍。近几年，股价连续下跌，但今年又反弹，PB比重组前高不少。计算市净率时不能以历史最低市净率为锚点，那是不太可能到达的点（安全边际）。
安全边际是价值投资的基石。
价值投资就是在股价很低的时候敢于重锤。什么叫很低？很低就是人人抛弃，人人恐惧，人见人踩，无人问津，长期阴跌无量，无人接盘。