上周指数回调回踩十日线，前面几次都是回踩20日线，然后大家觉得完了完了，结果就拉起来。今年指数控盘能力明显提升，只要市场是什么预期，一定给你来个反预期。这种模式，既往的经验是无用的。调控久了之后，确实各方的持股心态都会变，至少不大敢去博弈短期走势，中长线因素在决策中的权重上升。
市场这个阶段的调整，其实更多是内在因素。外围贸易谈判效果挺好的。场内更多还是怕机构在年底进行盈利锁定。毕竟前面盈利锁定时个股快速下跌了一波。这次又拉回原位，条件反射是会回避机构锁定的。但实际上机构也有有来有往，比如说公募的一些主动产品确实有降仓位，但是场外申购还继续。比如说险资有一些在锁定，另一些比较积极的则在为来年要做的品种打底仓。场内虽然觉得不温不火，赚了指数不赚钱，但实际上休眠账户激活的一直在增加。客观一点看，这里就是涨得快涨得多的开始筹码交换，低风偏的开始高切低。后面整体会呈现一个指数箱体震荡，个股轮动中筹码再均衡的过程。我昨晚写了一些絮絮叨叨的东西，其实也是表达，如果在这个箱体震荡发IPO的过程中，杠杆加高位股，可能震两次，本金要折了。老菜帮子如果要理解这种交易，回顾一下猴市就好了，上蹿下跳都快，交易窗口小，持股也赚不到钱，交易错了能亏大钱。但没办法，要快速让筹码均匀，最好的途径就是这样。

我个人更关心的是降息，以及降息之后海外的钱会怎么回来参与当前的行情，最好的观察点自然是港股，但港股本身不够敏锐。最近有发一个CNQQ，美元借道买国内科技向的通道效果还是不错的，这个目前的盘子很小，如果类似这种品种盘子不断扩容，那就说明海外美元回来加速。科技向的到底是泡沫还是成长前置反馈，还是干过美股的离岸资本门清些，他们有直观大的感受。

市场这里11月的话，机器人催化相对多一些，一个是TSL自己的要搞事，一个年度即将结束，定点也多多少少会落地一些。一方面国内链也陆陆续续有催化。不过说实话，位置都偏高，前期虽然有调，但调得不多。所以要炒还是要看头部几个公司能打开多少空间。这一波肯定是不会像上一波那样，送个样就能大涨，大家都知道送样是送样，多少有运作空间，但定点下来没有你，就真假李逵了。就聊到这，再多说要得罪人了。总之要参与这个板块，擦亮眼睛哈。
AI上周资金尝试了硬切软，实话实说，每年这个时候计算机就是诈骗也会炒一把。但今年偏偏他位置低还普遍有业绩。海外的叙事也是【算力要转化为token，token要转化为营收】，咱们去拆微软的财报，其实是可以看到openai一直在亏钱的，靠那点会员费，是无法营收平衡的。所以token怎么变成钱，是关键。海外也寄希望Sora这种token用量大的视频，国内对应炒漫剧，但是这玩意儿能不能变成营收，说实话，现在不好判断。所以要稳一些的话，还是要看已经在财报上形成实质性利好，哪怕是降本的。
十五五方面上周量子好，周末核这块钍基也有增量，火箭倒是隔三差五发，问题是小非减持减持减持，反而是没有小非的老票走得好些。这种就轮动做，自己看着来吧，我不想多讲，讲了嫩菜套那，又要来叽叽歪歪。

先码这么多，有啥新的明早再说。错别字不改了。