A股开盘前，分享一则对市场格局或有深远影响的重磅消息：公募基金业绩比较基准改革已正式进入征求意见阶段。近日，证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，基金业协会同步出台《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，作为公募基金高质量发展的关键一环，若顺利落地，将深刻重塑市场生态。

此次改革的核心抓手在于强化业绩比较基准的“锚”与“尺”功能，主要体现在两大维度。

其一，以基准为“锚”，根治“风格漂移”乱象。过往，部分基金为追逐短期排名，常脱离募集时约定的投资方向，扎堆涌入热门板块，导致“挂羊头卖狗肉”的现象频发。这种行为不仅让产品风格模糊，更因大规模抱团加剧了市场暴涨暴跌的风险。新规明确要求，业绩比较基准必须精准匹配基金合同中的投资目标与范围，且一经确定不得因市场短期波动、基金经理变动等随意更改。同时，基金管理人需建立全流程管控机制，由独立部门监测投资偏离度，托管人也需履行风格稳定性监督职责，从制度上约束基金回归既定赛道，避免跨领域“跟风”操作。

其二，以基准为“尺”，重构考核与激励体系。此前业绩衡量多侧重净值增长，新规则推动考核更趋全面科学，同时将业绩表现与薪酬直接挂钩。对于长期显著跑输基准的主动权益基金，基金经理的绩效薪酬将明显下降，从利益绑定层面倒逼管理人专注长期收益。据市场预判，约75%的存量基金需优化调整业绩比较基准，整体“及格线”将显著上移。这一调整将有效淘汰“躺赚管理费”的低效管理行为，激发基金经理团队的能动性，更真实地反映基金绩效，最终为投资者创造更多价值。

长远来看，这场改革将引导公募基金回归“受人之托、代客理财”的初心，培育清晰稳定的投资风格，减少短期投机性操作对市场的扰动。随着更多中长期资金形成理性投资共识，A股市场的稳定性与价值投资属性有望进一步增强。