光伏：硅料产能整合方案已经进入最终确认阶段

1、上周协鑫、通威等11家多晶硅厂商实控人在上海举办会议，就产能整合联合体的股权分配、资金筹集、责任划分等核心细节进行最终确认，预计硅料产能整合方案将于近期落地。
2、除产能整合方案外，Q4多晶硅开工率下调也在正常推进，参考硅业分会数据，11-12月西南地区部分一线大厂计划大幅减产，内蒙基地产能同步检修，预计国内多晶硅月度产量将回落到12.5-13万吨/月，硅料累库情况将逐步改善。
3、预计反内卷后续还将向光伏其他环节扩散，政策力度预计将逐步提升。若其他环节也要求“不得低于成本销售”，各环节龙头单位盈利预计将显著改善。
4、推荐标的：光伏板块首推BC（爱旭股份、隆基绿能），若硅料环节取得积极进展，建议关注新特能源、通威股份、大全能源，组件顺价相关包括晶澳科技、天合光能、横店东磁、阿特斯，硅片电池关注双良节能、弘元绿能、钧达股份（A+H）等，辅材关注福斯特、福莱特。