新书《投资反脆弱修炼手册》摘录第三篇
不单是我们中国股市，全世界的股市均存在两个极易被人忽略的隐形ＢＵＧ，而且大家根本就不会朝ＢＵＧ的方向去想，去琢磨。
一般一听到“ＢＵＧ”这个词，我们会感到不快，甚至是恐惧。但只要你搞清楚了股市里的这两个ＢＵＧ，恐怕就只有偷着乐的份儿了，因为发现股市里的ＢＵＧ，就是我们获得超额收益的绝妙机会。至少于我而言就是这样，而且，越早发现并领悟这些ＢＵＧ，在未来的投资道路上你会表现得通透很多。
先讲第一个ＢＵＧ，即股市的统一定价问题。众所周知，现在的股票交易已经完全电子化了，由统一的五档盘口进行撮合交易，于是最后成交的那一百股股价，代表的便是某只股票最新的唯一“官方”报价。后续准备买入或卖出的投资人皆须参考此价，以做出相应的投资决策。在特定的思维模式下，大家基本认定股市的表现形式就应是如此，所以似乎从来就没有人质疑过，甚至大胆设想过———假如回到两百多年前，来到美国费城的那棵梧桐树（现代证券交易所的雏形）下，每个人手中的纸质股票皆为自由交易，乃自由定价模式———如果你是买家，得自己找寻卖家；如果你是卖家，还得自己找寻买家，而且成交价格须经相互商议而定。若当下仍是这样的线下一对一、非统一定价的交易模式，你还会脑门儿一热，仅花费几十秒，就胆敢拿自己的全部家当买股票吗？
诚然，科技进步和时代的发展确实为我们的股票交易带来了极大的便利。然而，过分的便利条件，却是人性最无法抗拒的“诱饵”，轻易便让人性滑向布满贪嗔痴的那一个极端，失败也就不请自来，接踵而至了———只有为交易设置很高的门槛，我们才有可能谨慎对待。如果市场本身没有为我们设置，那我们就要学会为自己巧设屏障，以便有效地过滤掉很多我们自身并不擅长的“机会”。
比如，严格遵循投资规律低买高卖，只做高性价比或物超所值的交易，就是我们为自身量身定做的一些人为障碍。无数人崇拜巴菲特，却不知早期的巴菲特在那个交易并不算便利的时代（在他四十多岁以前），就是特别擅长为自己设置交易障碍的。比如，他从某上市公司的管理层手中一次性收购大量股份，量大到足以左右管理层的决策时，他会给对方手中的股票至少先打个四五折，然后利用其迫切需要融资的紧急心理，不给对方讨价还价的时间，并提前盘算好如何改组企业董事会，以达到快速改善企业基本面提升投资价值（股价）的目的。巴菲特早期的超高收益率，大抵就是这样得来的，恐怕跟大家想象的都不太一样。
如今交易实现了空前的便利，像过去那种快速套利的机会已然越来越少了。像自行商量定价的大宗交易、定向增发等交易模式，不仅与中小散户无缘，而且其统一的定价模式，不得不说同时也为股票坐庄带来了空前的“机遇”。因此，散户要想摆脱掉时代套在我们身上的“紧箍咒”（我亦称之为反红利），就必须在提升投资认知、改善投资习惯、完善交易系统、规范自身交易行为等方方面面做到出类拔萃，然后才有机会利用好股市的这个隐形ＢＵＧ，利用股票的统一定价模式，将自己蜕变成时代的弄潮儿。
股市的另一个ＢＵＧ，还要从一次跟朋友的聊天说起。朋友说，没有比股市更不确定的行业了。对此，我表示坚决反对！且不说股票的近亲期货期权，我仅举了个无人不知又令人无法反驳的例子———彩票。彩票的不确定性更甚，这是毫无疑问的。投资有严格的投资规律，你若要我总结出百分之百准确的摸彩票定律，我只能两手一摊，表示无能为力。
好在股票不是彩票，只要能涉及天道，涉及辩证思维，你就一定能从不确定中找到确定性（与前篇中的确定性原则相应）。但之所以称之为股市的ＢＵＧ，其实是将确定性继续朝前推进了一步，于是便发现了在投资股票中原来存在数理法则上的必赚模式。这种必赚模式，实则是那么多量化基金脱离了研究股票基本面，脱离了投研团队和操盘手却还能持续赚钱的根基所在。从世人皆认为的不确定性中，居然找到了炒股的必赚法则而让不确定性彻底“破功”，也就是尖锐地找到了股市里的最大ＢＵＧ———这个ＢＵＧ，你在彩票身上是真真找不到啊！它跟股票的本质区别就在于，买彩票的每一次交易皆为单独事件，盈亏单独结算，而股票则不然。每一笔股票交易，不管造成了多大亏损，你都可以继续等待扭亏为盈，还可以追加投入降低持仓成本。因此，将股票投资做成连续性事件，其实是非常高明又饱含胜算的做法！
讲至此，不知你是否能即刻反应过来，然后自行想出靠股票如何实现必赚呢？如不能，那我就先提出一个必赚模型，然后让你判断一下是不是就是如此。假如你有１００万元资金，买入一只股价为１０元的股票，你设定股价每跌0.1元，你就买入１万元股票，仅此一个设定，你就很难再亏钱了。如果你再设定得细致些，在被套中嵌入网格模型做差价，如此你便掌握了持仓成本变动的主动权，也就更难亏钱了。上述还仅是定量模型，若再定性分析下去的话，假如我只买低估值的优质股票，而且将其做成一个投资组合，始终保持充沛的现金流，坚持低买高卖做差价，甚至在不同股票之间进行高低切换，以求达到最佳的预期盈利值。那么，只要将时间线拉得稍长一些，你认为还能亏钱的概率剩下多少呢？
然而，作为一个想法十足的活生生的人，我们不可能像机器那样只是为每一笔套取蝇头小利而弄得身心俱疲，我们也不可能完全丧失个性而听任机器的摆布。再说，我们参与股票投资的初心和乐趣也不是以此为目标的。不过在挖掘出了股市的这一隐形ＢＵＧ之后，至少它为我们找到了我历来所推崇的炒股“先胜而后求战”的科学依据。其中更详细的方法论之发掘，就靠各位在通读本书后明心见性，归纳总结了。
