#星巴克中国卖掉了#

2025年11月4号，星巴克官宣了个大消息，把中国业务的大部分股权卖给了本土的博裕资本，这事儿在行业里炸开了锅。具体来说，博裕拿了60%的股份成了大股东，交易算下来，这部分业务值大概40亿美元。星巴克还留着40%的股份，而且品牌和那些知识产权还是它的，以后能靠授权一直拿钱。星巴克自己估了下，中国业务总的值钱程度得超130亿美元，这里面包括博裕给的收购钱、自己留的股份价值，还有未来十多年的品牌授权费。

博裕可不是普通机构，之前投过蜜雪冰城、小红书这些大家熟悉的牌子，上半年还买了北京SKP不少股份，在零售和下沉市场这块很有经验，这也是星巴克选它的原因。当初竞购的机构有二十多家，星巴克不光看价格，更看重对方能不能把本地业务做好，最后博裕从决赛圈里胜出了。

星巴克会这么干，实在是被市场逼得没办法了。这些年本土咖啡品牌追得特别紧，瑞幸的门店数量远比星巴克多，库迪还靠低价抢生意，星巴克的市场份额掉了不少，从以前的三成多降到了2024年的一成多。更头疼的是，虽然店里来的人多了，但客单价连续好多季度都在降，尤其2025年三季度降得更明显，下沉市场也打不进去。它以前全靠自己管门店，成本高还反应慢，跟瑞幸那种快取加外卖的模式比，根本跟不上节奏。其实星巴克早年前进中国时，也是找本地伙伴特许经营，后来才慢慢收归自己管，现在等于又绕了回来，只是换成了更深度的合资。

以后合资公司还在上海办公，要把现在八千多家门店慢慢开到两万家，重点往中小城市铺。大家最关心的价格问题，虽然很多人盼着能降到十块左右，但星巴克说要保高端体验，短期大幅降价不太可能。之前它试过降非咖饮品的价，可咖啡没降，好多老顾客并不买账。不过产品估计会更接地气，比如出点茶和咖啡混着的饮品，搭配些地方特色糕点，外卖和联名活动也会搞得多些，之前跟五月天、迪士尼的合作效果就不错。

这事儿可能会让行业格局变样，瑞幸专心做大众市场，星巴克守着高端，以后外资品牌来中国，说不定都会学这种找本土资本合作的模式。麦当劳当年跟中信合作后，门店涨了好几倍，后来还反过来增持股份，看得出来这种模式的门道。百胜中国也早把肯德基分拆出来，靠收授权费赚钱，活得挺滋润。

但风险也不少，店开太多或者改得太本土化，可能就丢了以前“第三空间”的高端感觉。而且星巴克还留着四成股份，以后跟博裕说不定会在决策上闹矛盾。不过对消费者来说，中小城市的人以后喝星巴克会更方便，只是想喝到便宜的星巴克，短期里怕是不太现实。这场交易说到底，是星巴克用管理权换增长，能不能成，就看以后能不能既保住牌子调性，又能接住本地人的需求了。http://t.cn/AXATtpda #头条新闻工作室[超话]##秒懂热点就用智搜##微博超有用视频# http://t.cn/AXATfXJx