摘录自全球投行瑞银最新发布的《China Energy Transition》研报：
1、电力已从工业燃料升级为AI时代的底盘基座，这场由多重结构性力量推动的超级周期，正让电力成为新的硬通货，而其带来的产业变革与投资机遇，才刚刚拉开序幕。
2、全球AI竞争，三年前大家焦虑的是“缺芯”，但现在变成了“缺电”。AI不再是虚拟的算法、数据，而是要落地到电力这一物理层面。你每在ChatGPT问一个问题所消耗的电量，几乎是传统谷歌搜索的10倍。有数据显示，目前ChatGPT每天要响应大约2亿个请求，消耗超过50万度电，相当于美国家庭用电量的1.7万倍。AI模型越大，推理越多，数据越复杂，对能源的消耗就越吓人。据彭博数据显示，现在全球几大云厂商一年要耗掉超过400太瓦时电力，这相当于一个中型国家的年用电量。
3、如果用资金来衡量，电费成本在很多AI项目里，已经能占到支出的30%以上。
4、现在华尔街选择科技公司，不再问你用户数有多少，年增长率是多少，而是问你机房里堆了多少H100显卡，有稳定的清洁电力供应吗？
5、核心观点：“未来十年，中国最值得押注的赛道或许不是AI，而是电力。”#上海电力#
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