变压器三巨头

思源电气：全球布局的“全能选手”，不管是发电站、电网还是数据中心用的变压器都能造，技术和质量对标国际顶尖水平，海外订单已经占了一半以上，而且还在涨，欧美高端项目都爱找它，不用愁没客户。

金盘科技：深耕北美20多年的“地头蛇”，在墨西哥有工厂，直接避开关税壁垒，供货又快又省钱，还是字节跳动北美AI数据中心的独家变压器供应商，2025年海外订单直接暴涨180%，客户粘性和产能都在线。

伊戈尔：专攻北美市场的“细分王者”，墨西哥基地专门生产工业控制和数据中心用的变压器，已经稳稳打入北美主流数据中心供应链，2024年北美业务占比都涨到35%了，跟着北美AI建设节奏一路赚。

HVDC/SST三强

阳光电源：SST技术的“领头羊”，早就布局了高压直流和SST产品，技术成熟度高，而且海外渠道本来就强，AI数据中心要换更先进的SST设备，它能直接把产品卖到全球，先发优势明显。

四方股份：电力设备领域的“老牌强者”，在高压直流、电力控制方面技术积累深厚，现在跟着SST技术迭代赶紧推进产品，靠着多年的行业口碑和技术实力，很容易拿到国内外大项目订单。

科士达：“双线布局”的聪明玩家，既做传统的HVDC，又抓紧研发SST，不管是现在的数据中心升级需求，还是未来SST普及的爆发需求，它都能接住，客户覆盖广，订单稳定性强，不会错过任何一波红利。