2025年变压器行业的龙头上市公司主要集中在技术领先、海外市场拓展及新能源领域布局的企业。以下是综合多个来源的核心龙头股及简要分析：
1. 特变电工（600089）
核心优势：全球高压变压器领域龙头，超高压技术领先，2025年海外订单暴增65.9%，并拿下沙特115亿元大单。产品广泛应用于特高压和新能源项目，海外市场覆盖中东、欧美等地区147。
业绩表现：2023年国内特高压招标份额显著，出口业务占比9%，技术实力获国际认可48。
2. 金盘科技（688676）
核心优势：全球干式变压器领军者，专注AI数据中心和新能源领域（风电、光伏、储能）。2025年海外订单28.5亿元，同比增长180%，在墨西哥、马来西亚建厂以规避贸易壁垒145。
业绩表现：2025年Q2毛利率26.57%，净利润同比增长23.39%，市值超270亿元25。
3. 思源电气（002028）
核心优势：海外渠道成熟，变压器占营收60%，2025年出口增速达89%。产品覆盖高压电抗器等，计划2026年新增15亿产能，深度参与“一带一路”项目14。
业绩表现：2024年海外营收34亿，2025年出口有望突破30亿13。
4. 伊戈尔（002922）
核心优势：中小功率变压器细分龙头，主攻欧洲、北美市场，2025年直接出口占比29.58%。绑定华为、阳光电源等光伏企业，新能源领域增长显著156。
业绩表现：2025年Q2营收13.83亿，但净利润同比下滑46.83%，市值约97亿元23。
5. 望变电气（603191）
核心优势：国内唯一“硅钢+变压器”全产业链企业，自产硅钢降低成本15%。订单排期6个月，长期合作西门子、施耐德135。
业绩表现：2025年Q2净利润同比增长262.96%，市值51.32亿元35。
其他重要企业：
明阳电气（301291）：新能源变压器龙头，海风、光伏领域占比高，2025年Q2营收21.69亿，同比增长50.8%25。
保变电气（600550）：高电压变压器技术领先，出口50多个国家，2025年市值增长显著36。
中国西电（601179）：特高压设备龙头，出口稳步增长，技术覆盖±1100kV特高压领域48。