11.5热点掘金：8大主线引爆30股，电力/储能/人形机器人迎强催化！

一、电力：AI算力倒逼电力基建，变压器出口暴增51%

• 核心逻辑：微软、英伟达齐指AI算力电力缺口大，2030年全球AI基础设施将新增500GW电力需求，数据中心耗电需求2030年较2023年扩张175%。2025年1-8月变压器出口同比增51.42%。

• 受益个股：特变电工（600089）、中国西电（601179）

二、新型储能：装机超1亿千瓦跃居全球第一

• 核心逻辑：截至9月底新型储能装机超1亿千瓦，较“十三五”末增长超30倍，华北、西北、华东区域装机占比领先。

• 受益个股：宁德时代（300750）、阳光电源（300274）

三、可再生能源：东盟105GW装机增量，中企抢占绿电基建

• 核心逻辑：东盟计划2030年可再生能源装机占比提至45%，未来5年新增装机105GW，中企在储能、低碳电网领域合作空间大。

• 受益个股：金风科技（002202）、明阳智能（601615）

四、免税店：政策升级扩容，出境+市内免税消费双提振

• 核心逻辑：免S店政策优化，扩大经营品类、放宽审批，支持口岸和市内店发展，提升旅客购物体验。

• 受益个股：中国中免（601888）、王府井（600859）

五、旅游酒店：2026春节放假9天超预期，出行链提前躁动

• 核心逻辑：2026年春节放假9天，较2025年多1天且放假提前，旅游、酒店、航空需求或提前释放。

• 受益个股：中国中免（601888）、首旅酒店（600258）、春秋航空（601021）

六、Robotaxi：小马智行第七代车型上线，成本大降70%

• 核心逻辑：小马智行第七代Robotaxi在广州、深圳投运，自动驾驶套件成本较上一代降70%，商业化落地加速。

• 受益个股：华域汽车（600741）、德赛西威（002920）

七、具身智能：字节跳动重金布局人形机器人，赛道再迎巨头

• 核心逻辑：字节火山团队招聘“具身智能”算法专家，聚焦人形机器人研发，丝杠、电机、大模型产业链受关注。

• 受益个股：绿的谐波（688017）、优必选（002821）、科大讯飞（002230）