光芯片:Lumentum业绩指引超预期，大涨24%

Lumentum季度营收为5.338亿美元，同比增长58%、环比增长11%，non-GAAP营业利润率18.7%，同比提升15.7个点、环比提升3个点，业绩主要驱动来自数据中心、DCI以及相干市场，其中光模块同比+47%、反映出产能正爬坡。预计下季度营收区间为6.3-6.7亿(环比+18%到26%，环比加速)，同时non-GAAP营业利润率提升至20-22%。

业务上:100GEML/200GEML再次创新高，CW光源开始出货。CPO用超高功率CW光源(300mw)持续增长，26年下半年有更大的产能爬坡。用于DCI的窄线宽激光器同比增长超过70%;连续第七个季度实现增长。0产能预计在26年爬坡。

26年海外光模块需求指引不断上修，上游光芯片缺口有望继续扩大，持续看好光芯片，逢低可关注公司源杰科技、仕佳光子、长光华芯、永鼎股份(子公司鼎芯光电)、云岭光电(三板，10月13日股价10元上涨到昨日28元)，以及海外的Lumentum等。

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