全球铝业正经历从产能约束到电力约束的深刻变革。150万吨名义增量的脆弱性、数据中心用电的系统性挤占、中国水电铝的差异化优势，共同勾勒出未来铝业竞争的新图景。在电力成为第一性原理的时代，谁能掌握稳定、廉价、绿色的电力资源，谁就能在这场供给风暴中占据主动。 ​