麦肯锡相关分析指出，截至2030年，全球数据中心容量需求将攀升至当前的三倍以上，年均复合增长率约达22%；其中美国市场同期需求增速预计为每年20%至25%。

数据中心的铝需求广泛分布于多个核心环节，包括服务器机柜、冷却系统、电力供应及布线、建筑结构与支撑部件等。以单座中型数据中心为例，5000个机架需消耗400吨铝，散热系统需25吨铝，其余相关需求对应的用铝量为42.8～85吨，整体用铝总量约467.5～505吨。而大型数据中心的用铝规模更为可观，至少是中型数据中心的2倍至20倍。

电力供应方面，2030年前美国数据中心预计将新增约460TWh用电需求，相当于当前耗电水平的三倍。这一增长将倒逼地方新建电力供应设施，并推进额外输电扩容，但当前基础设施建设进度难以跟上数据中心的快速扩张节奏。同时，数据中心新增用电需求也对美国各州的减碳目标构成了不小压力。

投资建议层面，全球数据中心的蓬勃发展有望推动电解铝需求进入快速增长通道。另一方面，数据中心建设引发的海外电力供应紧张，可能导致电解铝行业面临用电缺口，不排除出现电解铝减产的情况。综合来看，供给端的潜在担忧叠加需求端的持续增长，电解铝市场供需缺口或逐年扩大，铝板块的投资价值值得重点关注。建议关注标的包括：南山铝业、神火股份、中国铝业、中孚实业、天山铝业、云铝股份、中国宏桥等。