钴酸锂和三元正极材料潜在个股公司！

一、核心上市公司核心信息解析
**盟固利（301487）** 是固态电池正极材料领域的龙头企业，核心产品覆盖钴酸锂与三元材料，其钴酸锂销售份额长期位居行业前列，且已成功通过宁德时代的产品认证，客户资源与市场竞争力突出。

**容百科技（688005）** 同样聚焦固态电池正极材料赛道，核心产品为三元正极材料，尤其专注于高镍三元等前沿材料技术的研发与产业化，在技术迭代领域具有先发优势。

**格林美（002340）** 以三元前驱体和正极材料为核心业务，也是固态电池正极材料的龙头企业之一，业绩表现亮眼，2025年第二季度净利润实现同比增长，盈利能力稳步提升。

**华友钴业（603799）** 凭借产业链一体化布局构建了显著竞争优势，核心产品包括钴产品与三元前驱体，当前中游产能持续释放，其中超高镍9系产品占比处于行业高位，未来有望充分受益于钴价抬升带来的盈利增厚。

**腾远钴业（301219）** 核心产品为钴盐与三元前驱体，业绩保持持续增长态势，近期新增四氧化三钴等产品丰富业务结构，同时刚果（金）实施的钴出口配额政策，有望推动钴价上涨，为公司带来积极影响。

**当升科技** 核心产品涵盖三元正极与固态电解质，近期计划投资建设3000吨固态电解质生产线，正式切入固态电池核心材料领域，技术布局与产能规划领先行业。

**厦钨新能** 专注于三元正极材料业务，被多家机构报告列为固态电池材料布局的领先企业，技术储备深厚，在行业技术升级浪潮中具备潜在竞争优势。

二、行业机会跟踪三大核心逻辑
1. 关键原材料价格：钴价成盈利核心变量
钴价直接决定钴酸锂和三元材料企业的盈利水平，是跟踪行业机会的核心指标。根据近期行业研报，刚果（金）已正式实施钴出口配额政策，这一政策将收紧全球钴供应，预计2026年可能引发供需短缺，进而推动钴价持续抬升。建议定期通过上海有色网（SMM）等专业大宗商品平台，跟踪钴盐（四氧化三钴、硫酸钴）、镍、锂等关键原材料的价格波动。

2. 技术迭代：固态电池产业化打开增长空间
固态电池的产业化进程是行业长期增长的核心驱动力，将为新型三元正极材料、固态电解质等细分领域带来显著增量需求。重点跟踪当升科技的固态电解质产能建设进度、容百科技在高镍三元材料领域的技术突破，以及盟固利、格林美等龙头企业在固态正极材料的量产推进情况，具体可关注企业研发投入占比、专利申请数量、下游客户认证进展等指标。

3. 行业景气度：需求端数据验证行业热度
锂电池产业链排产数据与新能源汽车销量是判断行业需求景气度的关键依据。从最新数据来看，2025年11月头部电池企业排产同比仍保持显著增长，反映出下游需求持续向好。建议持续跟踪中汽协、乘联会发布的新能源汽车月度/季度销量报告，以及电池企业公告、行业研报披露的排产数据，通过需求端变化验证行业增长潜力。

三、投资风险提示
1. 政策波动风险：新能源汽车、锂电池产业相关政策的调整，可能直接影响行业发展节奏与企业经营环境；
2. 需求不及预期风险：若新能源汽车等终端市场增长放缓，将直接传导至正极材料环节，导致行业需求下滑；
3. 原材料价格波动风险：钴、锂、镍等金属价格受全球供需、地缘政治等因素影响，大幅波动将直接冲击企业生产成本与利润水平；
4. 行业竞争加剧风险：正极材料行业参与者持续增多，市场竞争日趋激烈，可能导致产品价格下行，挤压企业盈利能力。
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