【西部通信】Coherent三季报（Q1FY26）要点汇总
2025年第三季度，公司实现营收15.8亿美元，同比+17%；去除出售子公司影响的1.1亿美金后，净利润1.2亿美元，同比增长376%。non-GAAP毛利率为38.7%，同比+2pct，每股收益转正为1.2美金。
业绩增长主要来自AIDC和通信的强劲需求，需求的增长以及公司产能持续扩大，公司预计整个财政年度将继续强劲增长。
拆分来看，IDC及通信业务收入占比69%，同比增长26%；工业收入占比31%，同比增长1%。
业绩会要点：
-市场需求强劲，公司800G和1.6T出货提速，1.6T驱动了本季度大部分营收增量。其中1.6T光模块主要为硅光和EML技术，预计基于200GVEL的1.6T光模块26年中期开始生产。
-供给改善，本季度EML供给缓和，公司6英寸晶圆产线投产，预计在26年将对公司毛利率产生正向影响。
-预计CPO在未来几年将创造超过20亿美金的增量市场。
-液晶路线O已向7个客户发货，包括64x64和320x320端口产品，收入持续增长。
业绩指引：预计Q2FY26收入在15.6至17亿美金之间，yoy+9%至18.5%。non-GAAP毛利率继续提升至38%-40%，远期目标实现42%毛利率。
西部通信陈彤/曾庆亮/张璟