近三个月同类第一，恒越优势精选。
基金经理在报告期初重仓AI算力，但随后“减仓了部分已实现目标收益的标的”，并“加大了对存储板块的配置”，将存储视为“AI应用投资最好的落脚点”。
这种从“卖水人”到“卖铲人”的逻辑切换，虽然短期内可能带来超额收益，但也暴露了策略的漂移和不稳定性。
报告明确指出“三季度由于整个板块涨幅较大，我们减仓了部分…标的…9月以来，我们加大了对存储板块的配置”。持仓中的德明利（存储控制芯片）和香农芯创（存储主控芯片）成为新晋前两大重仓股，是这一策略转向的直接体现。
基金经理看好“北美AI算力”、“存储”、“国产半导体设备”、“储能”、“AI端侧”等多个方向。
基金持仓看似集中于“科技硬件”，但其投资逻辑已从单一的“AI算力”演变为“AI算力+存储+半导体设备+储能+AI端侧”的“多点开花”的布局，虽然分散了风险，但也使得基金的业绩驱动因素模糊化。#恒越优势精选混合 of011815[股票]#