卫星互联网【中国卫通、中国卫星】三季度业绩对比 11.8

男哥简单对中国卫通和中国卫星的三季度也做个业绩拆分，不构成投资建议，不能作为投资依据！

一、中国卫通2025年前三季度营收18.52亿，同比+5.35%，净利润2.86亿，同比-40.58%。其中，Q3营收6.32亿，同比+3.5%，净利润1.05亿，同比+41.44%。

中国卫星2025年前三季度营收31亿，同比+85.28%，净利润1481.14万，同比+200.48%。其中，Q3营收17.82亿，同比+177.3%，净利润4530万，同比+294.9%。

从Q3业绩看，卫星的业绩明显好于卫通，所以，我们可以看到三季度的股价也是卫星比卫通强势一些

二、中国卫星的核心业务是宇航制造和卫星应用，可以理解为卫星的“制造商”和“系统集成商”，收入确认依赖大型项目的履约进度节点。2025年第三季度，公司有部分卫星系统研制项目集中完成了合同履约进度节点并验收确认收入，同时宇航部组件产品、地面系统集成等业务订单也同步增长。这种项目节点的集中达成，直接导致了营收和利润的快速增长。

中国卫通是我国唯一拥有通信卫星资源且自主可控的卫星通信运营企业，核心业务是卫星空间段运营，简单说就是提供卫星通信“服务”的。它的收入来源主要是向客户提供稳定的广播电视、通信传输等服务，商业模式更偏向于持续性的服务收费，因此业绩波动较小，增长更为平稳。

三、从通道上看，中国卫通是一个收敛形的三角，也就是上升轨和下轨之间的之间越来越近，而中国卫星则主要研究下面那根上升趋势线

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