FOF这个品类，业绩做得好就能上规模这个规律，是完全失效的，因为FOF的规模只取决于一个因素：渠道。
对于渠道而言，FOF的战略性意义也是在于投资范围较大，所以一定要从工具的角度去理解FOF，我之前可能对FOF有一些不成熟的偏见，我可以道歉，从工具的角度看，FOF还存在一些生命力和可能性。
但，这个日子也快结束了，因为三个更大的威胁来了。
一曰银行理财。银行理财做多资产已经不是什么秘密了，比如在本号评论区出现过多次的袁尧总，就是银行做多资产的领导。
二曰基金投顾。24年各类海外投顾，今年各种重仓黄金的多资产投顾，都非常亮眼，而且你买了还有人时不时给你按摩，比FOF还透明。
三曰二级债基。二级债基已经可以投部分股票ETF和自家权益基金了，未来如果放开投跨境ETF和商品期货，那FOF可以洗洗睡了。

为什么说这三个是威胁，难道就不能和FOF和平共处、平稳发展吗？
民工认为，核心就是两大因素：
第一，从收益风险特征上看，银行渠道当前销售最多的FOF，基本都是稳健型的，本质上就是固收+，上述三种品类都不缺这个形态，形成了直接竞争关系。
第二，FOF的清算效率太差，体验差，现在的基民，恨不得每天看收益，FOF的收益还是延后一天的，而且申购赎回不方便，到账慢。更何况，现在FOF新批文最低持有三个月，这就彻底锁死了流动性，你去持营一个持有三个月的FOF，还不如持营一个持有三个月的二级债基。
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