超预期，反转！锂电四大核心材料+受益股！（附股）#涨姿势##股票#

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最新数据显示，锂电池产业链超预期复苏！

中信建投证券研究数据显示，今年1-9月份国内储能项目新增招标255.8GWh，同比增长97.7%。他们已将明年国内储能新增装机上调至300GWh，增速达到翻倍水平。

储能需求的非线性增长正在带动锂电全产业链景气度提升。东吴证券指出，锂电材料龙头已满产，主流环节供给紧平衡，价格拐点将至。

数据显示，2025年三季度锂电池板块营业收入1825亿元，同比增长16%，归母净利润235.9亿元，同比增长53%，行业盈利状况明显改善。

锂电池产业链分为上游资源开采和锂电池材料制造，中游锂电池制造，下游锂电池应用和回收。其中，四大核心材料——正极、负极、隔膜和电解液直接决定电池的性能和成本。

正极材料：成本占比最高的核心环节

正极材料是锂电池中“锂离子的主要来源”，是实现能量储存与释放的核心载体，在锂电池总成本中价值占比最高，约30%-40%。

目前正极材料主要分为三元正极和磷酸铁锂正极两大技术路线。三元材料能量密度高，适用于高端电动车；磷酸铁锂成本低、安全性好，广泛用于储能与中低端车型。

近期，磷酸铁锂需求快速增长。数据显示，10月份正极材料排产17.7万吨，同比增长32%。随着储能需求高增叠加优质产能释放放缓，行业供需持续改善，磷酸铁价格已开始底部反弹。

代表企业：湖南裕能、德方纳米、容百科技、当升科技、厦钨新能等。

负极材料：快充与寿命的关键

负极材料是锂电池中用于接收锂离子、实现电池放电的关键组成部分，在总成本中占比约8%-15%。

主流负极材料为碳基材料（天然石墨、人造石墨），部分高端电池使用硅基材料。石墨技术成熟，成本低，但理论容量有限；硅基负极容量高，但膨胀大、循环差。

目前，负极材料排产同比增幅达33%，供需格局持续改善。隔膜和负极扩产周期通常超过1年，涉及设备定制、工艺调试等环节，2026年产能利用率将较2025年明显抬升。

代表企业：璞泰来、贝特瑞、尚太科技、杉杉股份、中科电气等。

电解液：锂离子迁移的“高速公路”

电解液是由锂盐、溶剂和添加剂按特定比例混合而成的导电液体，在锂电池总成本中占比约8%-12%。其性能直接决定锂离子迁移效率，进而影响电池的能量密度、循环寿命与安全性。

电解液的核心成分是锂盐，其中六氟磷酸锂是最常用的锂盐，占电解液成本的40%-45%。近期六氟磷酸锂价格从7月的低点约4.7万元/吨，上涨至11月的均价11.35万元/吨，几乎翻了一番。

数据显示，10月份电解液排产10.7万吨，同比增长41%，增速位居四大材料之首。

代表企业：天赐材料、新宙邦、多氟多、石大胜华、天际股份等。

隔膜：安全性的“守护神”

电池隔膜是一种具有纳米级微孔结构的高分子薄膜，其核心作用是物理分隔电池正负极，防止短路，同时允许锂离子通过完成充放电循环，在锂电池总成本中占比约10%-15%。

根据制备工艺，隔膜分为干法隔膜与湿法隔膜两种。湿法隔膜性能优于干法，广泛应用于三元电池；干法隔膜成本低，适用于磷酸铁锂电池。

10月份隔膜排产18.9亿平方米，同比增长44%，供需关系持续改善。

代表企业：恩捷股份、星源材质、中材科技、璞泰来等。

固态电池：下一代技术方向

固态电池作为下一代高性能电池技术，凭借高能量密度、高安全性等显著优势，受到市场高度关注。当前，固态电池行业正迎来产业化关键期，2025-2026年国内中试线将密集落地。

固态电池生产工艺与液态电池相比有较大区别，设备价值量明显提升，为设备企业带来新的增长空间。

代表企业：先导智能、金龙羽、海目星、金银河、盟固利等。

股市有风险，投资需谨慎！相关内容仅为静态梳理，并无动态买卖指导，绝不构成任何投资建议、引导或承诺。