（转）再回顾下锂电周期涨价线：
若1-2月的淡季预期充分，则12月或不会调整，催化角度看，12月有大厂年度订单，龙头各环节均锁量并谈价，价格大概率向上。底层逻辑是中游亏了3年没人扩产，需求增长至供需平衡点，自然涨价。
1）6F：继续推我们8.17以来看好的6F，目前散单11万/吨，长单12月或到9万/吨，对头部电池厂的长单形成较强的指引，关注后续电池大厂的调价情况。
2）VC涨价：下游反馈缺货，大厂或认可涨价。
3）铜箔：如我们此前所言龙头电池厂锁单，同时头部铜箔厂全线涨价2k。
行业过去2年无新增产能，市场价长期在现金成本以下。
最近我们看到：①行业产能利用率90%；②部分产能转产至电子电路铜箔（电子电路铜箔下游PCB高景气可有70%毛利率 vs 锂电铜箔单吨亏几千）；③沪铜维持高位，其上涨带来库存收益。
4）LFP：头部材料厂已对二线涨价2000rmb左右，关注行业指导价落地、年底头部电池厂招标情况、LC涨价的拉动。
5）隔膜：头部已对部分客户涨10%。其主要逻辑在：a、龙一龙二都不愿意扩了，考虑到单平资本开支1.5rmb，如果正常投资项目6-7年回本，合理单平利润是0.25元，但现在在4-5分钱，涨价诉求强烈。b、比亚迪明年要干法隔膜全部转成湿法隔膜，这个弹性会比较大