❗【天风电新—孙潇雅团队】固态推荐：年底重点催化？&重点公司的市值空间？-1109
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近期固态板块调整，加大研究和推荐力度。
接下来，总结行业核心催化为：
1）政策端：工信部25年12月审查结束后，有望发布第二批补贴（预计大几十亿），支持头部电池厂从中试线到量产线建设。
2）电芯端：头部大厂中试线良率持续提升，年底开启路测；开启GWh级设备招标采购；预计26年初产品进展发布。
3）应用端：26年初，有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。
🌼投资建议
按照：
1）壁垒高；
2）价值量大；
3）和头部大厂合作紧密三个维度筛选标的，
具体目标市值测算详见截图，我们从中大市值和弹性维度各选一家重点公司，展开测算如下：
1、中大市值【厦钨新能】，同时做固态电解质+正极（占材料成本价值量50%），中期材料0.8元/Wh，ASP0.4元/GWh，300GWh对应1200亿市场，按厦钨30%份额，10-15%净利率对应40亿+利润，20X对应800亿，补锂剂等200亿，合计1000亿+，150%空间。
2、弹性维度【利通科技】，等静压设备ASP按1亿/GWh。按设备年200GWh扩产，利通30%份额，20%净利率对应12亿利润，20X对应240亿，主业30亿，合计270亿，431%空间。
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