磷化工:

磷矿石资源属性凸显，储能需求拉动磷酸铁价格上行，产能利用率提升【川恒股份】【云天化】【兴发集团】。

多重因素将支撑磷矿环节景气度延续：新建磷矿项目产能释放节奏存在不确定性，供给端弹性有限；传统农业领域对磷矿的需求保持刚性，动力电池行业的稳健增长进一步扩大需求基数。在此背景下，磷矿环节的景气周期可能超出市场预期，不排除阶段性供需缺口扩大的情况。