【业绩狂飙 #被称始祖鸟平替的伯希和冲刺港股IPO#】#凤凰周刊财经频道#在始祖鸟烟花事件引爆舆论的同时，被网友称为“始祖鸟平替”的伯希和悄然启动港股IPO进程。11月7日，伯希和户外运动集团股份有限公司于香港联交所更新招股书，中金公司与中信证券担任联席保荐人。

招股书显示，伯希和成立于2012年，核心产品涵盖服饰、鞋类及装备配饰，拥有巅峰、专业性能、山系列及经典四个产品系列。其财务数据呈现高速增长态势，2022年至2024年，公司收入从3.78亿元增至17.66亿元，复合年增长率达122.2%；净利润从2431.1万元增长至2.83亿元，复合年增长率超240%。毛利率亦逐年提升，从2022年的54.3%增至2024年的59.6%，2025年上半年进一步攀升至64.2%，高于始祖鸟母公司亚玛芬集团等同行水平。

伯希和最早的身份其实是“淘宝品牌”，通过“千元以下价格带+专业级性能”的切入点迅速渗透市场。2020年，国内户外热潮爆发，伯希和精准卡位千元以下大众市场。在产品设计与功能上，伯希和也在不断向始祖鸟靠拢。例如，在面料选择上，伯希和采用了与始祖鸟类似的防水、透气面料，部分产品的防水指数甚至达到了与始祖鸟相当的水平。

伯希和三年业绩暴增，但隐忧也不少。如命名与法国探险家保罗·伯希和”（敦煌文物劫掠者）重叠，引发消费者信任危机。此外，品牌还陷入“重营销轻研发”争议，2024年广告及推广费用高达3.59亿元，为研发费用（3150万元）的11.4倍；研发团队仅40人，占比4.5%。（综合每日经济新闻）