【长江电新】北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考

我们此前针对北美AI缺电的测算逻辑关注度较高，经过一周路演，市场对一些细节存在共性的关注，对此我们做了一些思考。

# 美国现在缺电吗？
【缺】2024年美国电力用户平均停电时长662.6min，同比+81%，大幅创下近10年新高；同时，2025年1-8月，全美平均销售电价13.54美分/kWh，同比+5.2%。

# 机组缓退、负荷转移能解决美国缺电吗？
【不能】2025-2030年，美国火电机组计划累计退役约54G；截至2024年1月，美国加密货币挖矿设施大约10.3GW。假设以上电源全部释放，只能解决25-30年的电力缺口的30%左右，并且每年依旧存在电力缺口。

# 美国数据中心配储正在落地了吗？
【是的】目前数据中心配建储能的项目已越来越多；典型的，得克萨斯州为数据中心供电的GW Ranch离网发电项目配建5GW燃气发电+1.8GW储能。

# 美国数据中心并网政策如何？
【无歧视】10月23日，美国能源部向FERC提出一项规则建议，要求FERC启动规则制定程序，确保大型用电负荷（如AI数据中心）及时、有序、无歧视地接入跨州电网系统，并且要求在2026年4月30日前完成规则制定。