上周末最惊喜的数据就是10月份居民消费价格指数(CP1)环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。比市场预期(-0.1%)好不少，这时候的CPI对股市来说意义重大，因为高位板块拥挤度已经达到历史新高，市场资金急需找一个新出处，但是这个出处必须师出有名。

牛市的资本市场是靠叙事推动的，这个叙事倒不是指的纯故事，而是业绩可能改善的信号。于是有了昨天大消费板块普涨行情，市场喜欢这种低位板块+数据边际改善的逻辑，尤其是宏观改善本来就是消费最性感的逻辑。
至于改善能不能持续，好像并不是现在应该考虑的问题，本周五还有社零数据，如果可以相互验证，那大概能持续一段时间。