这两天最火爆消息无疑是金融机构开始卖房了，其实这一操作早已悄然开始，今年迎来爆棚。例如兰州银行去年直售1300套，今年飙升至1779套；吉林银行超过2000套；四川农信更是达到2.5万套；此外，农行、建行、交行等在各大资产平台上挂出上千套房源。且这些直供房部分价格低于目前平均市场价25%以上。

这些房源无非三种：个人断供被金融机构收走的房产；企业或个人申请经营贷抵押，却由于各种原因无法清偿的房产；以及地产商由于债务重组，作为债权人金融机构承接未出售的房产。

以个人断供房产为例，通常情况下，从房主断供，到强制执行，再到法拍和买方交付，最终实现回款通常需要两到三年时间，需要相对较长时间。

根据中指院数据，今年1—10月全国法拍房挂牌量27.7万套，但只成交了9.2万套，成交率33%。这就是目前市场行情。随着房价持续回落，即使一部分房产经过一轮轮压价法拍成功，金融机构也将蒙受更大亏损。

毕竟，即使核心城市普通房产每年动辄几十万跌幅，法拍房市场也陷入供过于求内卷中，为避免更大规模不良率，金融机构索性直接上阵了，因为时间不等人。

目前金融机构不良率1.51%（官方数据），作为曾经最优质资产：抵押房产优质属性早已变质，正沦为庞大（和潜在）不良资产，而不良率是金融机构命门，一方面降低资本充足率，另一方面流动性风险上升，而一旦房价产生更大降幅，在市场预期逆转下随时引发系统性风险。

从这个层面看，目前金融机构直供房等于和时间抢跑，赶在房价随时可能面临更大程度下探时的自救举措，即，尽量变现将损失降到最低。

当金融机构下场成为急先锋，无疑将对中介和房企产生挤出效应，这种以时间换空间举措将导致市场陷入越发内卷，毕竟，目前楼市沦为纯粹买方市场，且房价回落成为普遍共识，金融机构参与其中无疑将加剧二手房市场踩踏。这就是一场大逃亡竞技，在充满无奈和残酷存量市场博弈中，作为普通业主、中介和开发商，他们已经变得不再重要。

克尔瑞数据显示，当前全国平均住房断供率达到3.7%，而美国08年次贷危机时，其断供率峰值为1.8%。即使以3.7%的数据作为参考标准，那么鉴于目前经济现状，濒临断供的群体又有多少？是否可以乘以5甚至更多呢？

当房子沦为负资产，即，目前房价低于偿还贷款余额，且越来越多家庭面临降薪裁员，是否还有继续咬牙坚持意愿和能力呢？这一点怎样提及都不为过，当年日本资产泡沫破灭后，失业率最高不到4%，意味着绝大多数普通家庭虽然艰苦，但至少通过工作收入修复自身资产负债表，而某地失业率，和打零工就业群体的微薄收入，在房贷、孩子教育与基本生存间，只能做出最现实且痛苦的选择。

金融机构通过内部数据和市场分析，或许已看到即将到来的明天，加速赶跑，即使变现，渴望尽可能降低损失构成共同默契。明天将会发生什么都心知肚明，这或许就是现实，一个真实且严酷的现实。