#财经观察官[超话]#存储芯片逆势拉升！机构：缺货涨价行情或贯穿明年全年
对于四季度存储芯片超预期涨价的原因，中信建投指出，2025年10月全球存储芯片市场持续涨价，一方面AI驱动需求爆发，AI服务器对高性能存储（如HBM、DDR5）需求激增，挤压传统DRAM产能，导致DDR4等产品供应紧张；另一方面，DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周，原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM和DDR5。
中信建投还指出，两大存储FAB加速新产能扩张，设备国产化率有望提升。国产半导体设备自身正迎来历史性发展机遇，明年有望开启确定性强的扩产周期，设备全行业订单增速或超过30%，有望达到50%+。
解读：存储涨价，为何上游半导体设备需求受益？
从产业链角度看，半导体设备属于存储芯片的上游领域。当存储芯片因为供需失衡持续上调涨价后，芯片厂商盈利能力改善、存在扩产与增加资本开支的必要性，上游设备需求将会受益，从而有望提升订单并加速国产化推进。
开源证券指出，据半导体产业观察，传统DRAM可能在2027年后才开始回稳，NAND与高容量存储需求可能会持续至2028年甚至更久，因此国内存储厂商扩产有望在缺货的情况之下带动份额扩张，扩产的必要性在提升。
从工艺层面而言，存储扩产将会显著带动刻蚀与薄膜设备需求，带动设备价值量提升。因此，持续突破下，存储设备国产化率有望步入增长快车道。
如何选择指数？更高集中度、更高弹性
近期引发资金关注的半导体设备ETF（561980），跟踪指数为中证半导，指数前三大重仓行业为半导体设备（55.41%）、集成电路设计（18.43%）和半导体材料（17.24%），集中度在90%以上，均为芯片产业链的中/上游，也是国产替代的攻坚环节。
数据显示，截至11月11日，中证半导2025年以来涨56.77%，区间最大涨幅超过80%，在主流半导体指数中均位居前列，高弹性特征较为显著。
数据来源：同花顺iFinD，202501.01-2025.11.11
从前十大来看，中证半导重仓覆盖中微公司（688012.SH）、北方华创（002371.SZ）、寒武纪、海光信息（688041.SH）、中芯国际（688981.SH）、拓荆科技（688072.SH）、华海清科（688120.SH）、南大光电（300346.SZ）、中科飞测（688361.SH）等国产设备、材料与芯片设计龙头，合计占比超过78%，前十大集中度较高。
截至最新交易日，半导体设备ETF（561980）基金规模为26.05亿元，是场内最早跟踪中证半导的ETF之一，投资者或可借道布局国产替代关键领域。