上周
氧化铝：基本面维持过剩格局，氧化铝现货价格延续弱势。本周氧化铝价格持平为2855元/吨，氧化铝期货主力合约 2601 涨 0.29%至 2791 元/吨。本周冶金级氧化铝运行产能达8955.9万吨/年，周度开工率下跌 0.81pct 为 81.18%。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，运行产能维持高位，氧化铝库存持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况。

2）缺铝逻辑有望逐步兑现，铝价迎来上行周期，电解铝盈利持续扩张。本周沪铝涨 1.48%至 2.20 万元/吨，电解铝毛利6051元/吨，环比上涨5.40%。库存方面，伦铝库存 55.24 万吨，环比增加0.57%，沪铝库存11.49万吨，环比增加 1.38%，国内现货库存 61.9 万吨，环比减少0.16%。