1. 容百科技将成为宁德时代钠电正极第一供应商，宁德时代承诺每年向公司采购量不低于其钠电正极总采购量的60%；若当年采购量达到50万吨及以上，公司将通过降本提供更优惠价格。

2. 该合作协议自签署日起生效，有效期至2029年12月31日，到期前3个月可自动续约。

三元正极龙头有望复制钠电赛道成功

作为宁德时代三元高镍正极的核心供应商，容百科技与宁德时代在钠电正极领域已深度绑定开发多年，此次合作协议的落地，充分印证了公司在钠电正极研发领域的行业领先地位。目前公司已具备6000吨钠电正极产能，2024年已实现批量出货；随着明年钠电需求爆发，现有产能有望快速满产。

2026年钠电产业进入爆发关键期

预计2025年碳酸锂及锂电芯价格将开启新一轮上涨周期，2026年锂电与钠电的成本差异有望实现扭转；产业进展超预期，本月宁德时代与京东合作的新车已采用钠电，标志着钠电应用进入实质落地阶段。

假设2026年、2027年公司钠电正极出货量分别达到2万吨、10万吨，按单吨利润5000元测算，将分别增厚公司利润1亿元、5亿元；若按30倍PE估值，2027年有望为公司增厚150亿元市值。