你发现没？光模块这两年有点意思——以前都是“量增价跌”的老套路，可现在反过来了：不仅需求爆了，价格竟然也在涨，尤其是 1.6T 光模块，零售价格一路冲到 2000 美元以上。要知道，这可不是随便喊价，这是行业真正在进入“量价齐升”的阶段。今天我们就来聊聊，光模块为什么突然这么贵？800G 以下的产品为什么也不怎么降价了？背后到底发生了什么？

先说重点：1.6T 光模块现在就是光通信行业的“顶流”。AI 算力需求不断飙升，大模型训练越做越大，海外大客户对 1.6T 的需求一路上修，直接把这条产品线的供需关系拉紧了。

很多人不知道，虽然 1.6T 光模块零售占比不高，但它的价格比集采更敏感，更能反映真实供需。一开始上市时大概 1200 美元，现在零售价直接干到 2000 美元以上，涨幅非常夸张。

为什么涨？核心就两个字：产能跟不上。
全球能规模量产 1.6T 的厂商屈指可数，国内也就中际旭创、新易盛等头部在大量供应。问题是，这东西的技术门槛高、良率提升慢、产能爬坡更慢，而下游 AI 增速是指数型的。供不应求的格局一旦形成，价格自然越往上走。

换句话说，现在不是厂商不想扩，而是扩得没那么快。只要供需缺口在，价格就不会掉头。

再看下面的产品线——800G 以及以下速率的光模块，以前价格下降是行业共识：新品高毛利，量产后成本下滑，最后进入平滑下降周期。但是现在 800G 的降价速度明显慢了，有些甚至开始企稳回升。

为什么？因为算力需求太猛了，导致“价格下降的速度赶不上需求增长的速度”。再加上 800G 已经从研发期进入规模放量期，产业链越来越成熟，成本端下降可控，厂商的逻辑也变了——不降价，就是最好的盈利方式。

说白了，光模块热不热，看云厂商资本支出就够了。而现在海外 CSP 一边财报、一边加码投资，每一家的态度都非常统一：继续砸钱搞 AI。

Google 把 2025 年的 capex 直接从 850 亿美元上调到 910-930 亿美元，还说 2026 会比现在更高；微软单季度就干了 349 亿美元的 capex，并明确 FY26 的增速会超过 FY25；Meta 把 2025 年的投资指导也往上提；亚马逊更夸张，2026 年 capex 指引冲到 1250 亿美元，创历史新高。

你看，这些企业几乎是在齐刷刷地告诉市场：AI 不会停，算力要继续堆。

资本开支一增加，光模块自然被需求端托着往上走。而供应端呢？也在全力扩产。像 Coherent 要扩 EML、CW 的产能，国内天孚通信、仕佳光子等厂商扩光器件产线，光芯片的短缺正在改善。下游光模块企业也在继续建新厂、扩产能，准备迎接 1.6T、800G 的长期放量。

供需两头都在升级，这就构成了一个新现象：市场进入了真正意义上的量价齐升周期。

所以你会发现，光模块行业这波变化不是偶然，是全球算力投资、技术迭代、产能扩张共同推动的结果。1.6T 价格上涨、800G 降价放缓，都说明了一个核心趋势：**AI 正在重塑整个光通信产业链。只要算力的需求曲线继续向上，光模块的高景气度，还会持续很久。