巴菲特的价值投资理论是天衣无缝的。
唐朝的价值投资理论是天衣无缝的。
西格尔的价值投资理论是天衣无缝的。
他们都强调，买股票要买优秀公司的股票，要长期持有，要与优秀公司共同成长，买股票就是买入公司的一部分股权，要以明显低于内在价值的价格买入，内在价值是未来现金流的折现……问题来了，问题来了。西格尔动不动就以一百年二百年的视角论证股权的重要性，但我们是普通人，寿命极其有限，而我们的一生中能“炒股”的时间极其有限。从读书毕业，到参加工作，从认识股票，到融入股票事业，需要很多年。很多价投大V确实赚到大钱了，是因为他们在很早的时候押中了茅台，且长期持有。而那些在2600多元押中茅台的人，要在一二十年后才能解套，才能成为大V（假设茅台一直优秀，一直成长）。价值投资没有错，困难在于普通人无法在早期发现“茅台”并长期持有，死都不卖。除了茅台，谁能拍胸脯说又找到了一家类似茅台的公司，可以长期持有二十年，三十年，五十年。翻一百倍，一千倍，一万倍。那都是后视镜，都是幸存者偏差。都是运气。能看到5年的都是人中豪杰了，都近乎神了。中国平安不是一家好公司么？它每年不赚钱么？不分红么？这样一家优秀公司，我居然深套5年，仍未解套。洋河不行么？洋河不赚钱么？洋河要破产了么？这样一家优秀公司，我居然深套其中，至今仍腰斩有余！