弄到手的策略，认认真真喂历史数据，分别尝试跑一轮回测。
最后拿一个看上去“还不错”的来说：
号称“5 年年化 38%，最大回撤 -15%。”
把收益拆成逐年数据，是这样的：
2019：+48%
2020：+85%
2021：+32%
2022：-53%
2023：+18%
问题出在哪？
牛来的时候涨得猛，
熊来了跌得更狠。
怎么识别这类“回测很美、实盘一地鸡毛”的策略？
1. 逐年看数据，不要只看一个“平均年化”；
2. 重点盯最差年份的表现（一般就是熊的那一年）；
3. 如果最差年份跌幅比沪深 300 还惨，那大概率就是披着高波动产品。
我测的 9 个策略里，有 7 个都有这个毛病。
这个坑我已经替你踩过了。
你下次再遇到类似标题，先把逐年数据翻出来，再考虑要不要去上这个车。