凯伦股份的案例就很能说明问题。这家公司原本主营传统业务，通过收购协转模式，用5.1亿拿下了佳智彩51%的股权。佳智彩拥有154项专利技术，正是凯伦转型所需的核心资产。更妙的是，佳智彩的股东用部分现金转为持有凯伦股份，成了长期合作伙伴。这种操作不仅让凯伦快速获得了技术，还避免了大股东股权被稀释的风险。我当时参与这个项目时，最惊讶的是双方从陌生到合作，只用了不到三个月时间。这种效率，在传统并购中简直不敢想象。
开普云收购南宁泰克则是另一个经典范例。 南宁泰克的营收是开普云的3.83倍，这种“蛇吞象”的并购在以往很容易被质疑为“借壳”。但通过收购协转模式，开普云成功规避了监管风险，快速完成了交易。这个案例最精彩的部分是，南宁泰克的股东变成了开普云的股东，双方利益完全一致。我记得项目完成后，两家公司的业务协同效应很快就显现出来——开普云获得了新的市场渠道，南宁泰克则借助上市公司平台实现了更大发展。这种双赢结果，正是收购协转模式的魅力所在。http://t.cn/AX2swedQ