《11.20收评》

1、早上好！
800G在当下是绝对的主力军，被大面积使用。
核心逻辑是，这是当前最成熟、性价比最高的“宽车道”。
但当下交换芯片容量会到 102.4T，这个容量对应的光口速率就是1.6T。
那么，2025 年不仅是 800G 放量的一年，也是 1.6T 光模块开始放量的元年。
到了2026 年，800G还会继续放量，但1.6T则会真正进入规模化。
而800的核心逻辑是需求依然旺盛，继续大规模应用。因为它便宜又好用，很多地方用它就足够了。
简单理解，26年800还在挑大梁，但1.6已经不再是花瓶，开始真正进入市场分蛋糕了。
再到2027 年、就会进入 3.2T。
理解这个时间线，你就能看懂市场炒的是什么，梯队、预期、大厂AI。
股市永远反映预期。
譬如，24年底，市场炒作2025年1.6T元年的预期，25年底市场炒作1.6、3.2。
懂了吗。

2、因此，你们必须认知到，AI是一个全新的赛道，带来了结构性变化，不再是简单的周期性波动。现在拼的是技术，而不完全是产能。

3、今儿听会，新学的一个词，“唾面自干”。哈哈
用来，董事长形容自己的团队，能干。

4、储能当下的特征是，供需两旺，需求爆发。
无产能过剩问题，处于需求爆发前沿，是新型电力系统关键环节。
整体格局呈现的是，需求爆发 + 供给匹配

5、存储价格高位可能持续多年，因为供应少5%价格就翻倍，新产能替代周期长（至少16个月）。

6、今年，白酒成功实现了连续五年阴线。

7、今天的消费一塌糊涂，咋回事。

8、中金公司公告筹划重大资产重组，拟同时吸收合并东兴证券、信达证券，预计停牌时间不超过25个交易日。
我去...。

9、中午好！
半固态未来 5-8 年还是过渡产品，从 2025 年到 2033 年，之后半固态要么市场份额极低，要么基本消失。
现在全固态不成熟，半固态作为过渡，会和传统三元锂电池抢占市场份额 —— 也就是半固态会分流一部分三元电池的需求。

10、现在美债问题大，但美股没大跌，因为大家信AI能创造价值。

11、云端的AI服务器是主力，占了超过60%的需求。
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