A股周末重磅题材梳理：6大热点定调明日走势，受益标的清晰拆解

1. 俄乌停战预期升温，战后重建题材迎千亿机遇

美方向俄提交28点停战草案并推进深度谈判，特朗普明确要求乌方27日前接受，俄乌战争落幕预期持续升温，战后重建、军工转民用及大宗商品需求成为市场焦点，国内基建、能源、交通类企业有望切入千亿级海外重建市场，抢占布局先机。

• 核心标的：北方国际（东欧项目经验扎实，已跟进乌重建项目，EPC+F模式成熟适配）、中工国际（海外基建龙头，水处理、能源站项目可复制落地乌方，订单增长弹性足）

• 关联标的：北新路桥、中铁装配、中国交建、中国铁建、中国电建等基建龙头，覆盖全产业链重建需求

2. 阿里系AI to C应用爆发，国产AI原生赛道掀热潮

蚂蚁AI应用“灵光”上线96小时下载量破百万，与阿里“干问”共同跻身App Store总榜Top6，国产AI原生应用首次集体登顶，带动AI模型、内容创作、硬件适配全链条热度攀升，广告、电商、教育、IoT等场景商业化落地加速推进。

• 核心标的：万兴科技（视频创意软件集成灵光API，导出效率提升5倍，海外用户规模激增）、蓝色光标（深度绑定阿里系AI，广告素材实现自动生成，成本直降30%）

• 关联标的：视觉中国、易点天下、金山办公、福昕软件、虹软科技等，覆盖AI应用多场景适配

3. 谷歌算力翻倍计划落地，AI基建赛道景气拉满

谷歌内部明确算力扩张目标，要求每6个月算力翻倍，4-5年累计提升1000倍，全球AI基建军备竞赛升级，光交换机、液冷、GPU、ASIC、电源管理等细分领域需求进入长期景气周期，国产配套出口企业同步受益。

• 核心标的：中际旭创（800G/1.6T光模块为谷歌核心供应，订单排期至2026年下半年）、英维克（谷歌液冷CDU主力供应商，海外业务收入占比稳步提升）

• 关联标的：新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、中科曙光、浪潮软件等，覆盖AI基建全环节

4. 英伟达H200拟对华解禁，高端算力题材迎利好

特朗普政府考虑批准英伟达向中国出口H200芯片，商务部正推进相关限制审查，若落地将大幅缓解国内高端算力短缺问题，光模块、服务器、液冷等配套需求进一步放大，国产大模型训练成本有望降低三成。

• 核心标的：浪潮信息（国内唯一H200服务器整机代理，提前锁定备货指标）、寒武纪（国产GPU与H200形成互补，推理市场替代空间逐步打开）

• 关联标的：中科曙光、紫光股份、龙芯中科、海光信息、景嘉微、神州数码等，覆盖高端算力上下游

5. 谷歌多模态图像模型发布，AI创作赛道迎新变革

谷歌推出Gemini 3 Pro驱动的Nano BananaPro图像生成模型，依托OCS光交换集群提升运行效率，多模态AI创作门槛进一步降低，广告、影视、游戏、教育等领域内容生产力迎来革新，相关赛道企业受益明显。

• 核心标的：万兴科技（接入Gemini API，海外视频创意软件新增图像生成功能）、蓝色光标（合作谷歌云，Nano模型落地广告素材生成，成本下降30%）

• 关联标的：视觉中国、易点天下、昆仑万维、丝路视觉、天娱数科、因赛集团等，适配多模态创作场景

6. 海南全岛封关进入倒计时，政策红利覆盖多赛道

海南自由贸易港将于12月18日正式启动全岛封关，零关税、低税率、简税制政策落地实施，旅游、免税、物流、加工、金融领域全面开放，岛内免税、交通、地产、供应链相关企业直接承接政策红利，成长空间拓宽。

• 核心标的：中国中免（海南免税市场市占率90%，封关后离岛+岛民免税需求翻倍）、海南高速（控股海口免税店并布局港口物流，岛内土地储备享升值红利）

• 关联标的：海南橡胶、海南机场、海航控股、海峡股份、海汽集团、罗牛山等，覆盖封关受益全场景