芒格说：“赢家必须有选择性地下注，这个道理显而易见。”

如果你每一注都不想错过，都想赢，长期看会降低你的收益率。我有好几个投资机会，不应该抓，比如寿仙谷、云南白药，

虽然小赚，但是不该分散资金，应该把钱集中起来，投资确定性最大、最好的生意。

资金不该分散到第四、第五、第六好的公司，更别提第十好的公司了，应该集中到前三个好的公司就行了。

懂投资的话，分散投资是没道理的。有第一第二第三好的公司，没必要再投资另外10个一般的公司（相对于我的机会成本而言），更差的资产只会拖累更好的资产。

不懂投资的话，分散其实也没啥用，总体还是亏。
———黄乾隆