七禾沈良：大驱动和极便宜

我个人认为，不管是投资股票还是商品，有两个比较好的机会可以去关注，一个是“大驱动”，一个是“极便宜”。

大驱动分向上与向下两类。期货可双向操作，股票一般做多，有融券时理论上也能做空。优质大驱动需持续时间长，最好数月甚至数年。在此期间，品种、行业或公司利润会朝该方向稳定发展，利润向好、生意易做、产品价格能维持高位且趋势不变，价格最终会有较大单边波动幅度。

“极便宜”的标的，一是要优质，二是价格处于极低水平。消费品消费量最好逐年递增，公司最好具有不可替代性或已取代他人商业模式。若这类标的估值接近或低于历史低点，就极其便宜。少量买入后，虽短期未必大涨，但安全边际高，长期持有盈利可能性大，未来变数也多为向上。前提是标的确实优质。

符合“大驱动”或“极便宜”其一即可投资。若极便宜优质标的因政策等因素出现长时间大驱动，可相对重仓。反之，只有小驱动的品种尽量少参与。若标的既不便宜驱动也不大，就放弃或少量尝试，不对就舍弃。要么把握大驱动，要么选择极便宜，两者兼备是最佳机会。