浪潮信息VS紫光股份

均为国内算力领域龙头，聚焦硬件设备且受益于AI与算力需求增长，不过前者主打单一爆款产品，后者侧重全栈生态布局，核心异同如下：

相同点

1. 核心赛道高度重合：二者均深耕算力硬件领域，都推出了AI服务器、液冷服务器等适配大模型训练和数据中心需求的核心产品，深度契合当前AI算力扩张的行业趋势。

2. 客户群体相近：客户均覆盖互联网巨头、政企机构等算力需求核心方，且都对接运营商相关集采项目，承接算力基础设施建设相关订单。

3. 研发聚焦算力升级：研发投入均围绕算力硬件迭代，比如适配高传输需求的设备优化、液冷等节能技术研发，以此匹配算力场景下的高性能、低功耗需求。

不同点
维度 浪潮信息 紫光股份
业务结构 聚焦AI服务器单一核心业务，产品矩阵较集中，依赖服务器端出货量。 依托子公司新华三形成“算力+网络”全栈布局，除服务器外，高端交换机等业务占比高，交换机业务毛利率超30%。
技术与供应链 研发侧重AI服务器架构优化，研发投入相对较少（2024年上半年14.59亿元），且对英伟达芯片依赖度高，国产替代能力较弱。 研发投入更高（2024年上半年24.11亿元），推出51.2T 800G硅光交换机等多元产品，“白牌交换机”生态占市场30%-40%份额，国产替代布局更完善。
市场布局 海外业务受地缘政治限制明显，市场拓展集中于国内算力场景。 海外业务增长强劲，H3C品牌在东南亚、中东快速渗透，国际业务收入增长69.26%，形成国内外协同布局。
财务状况 2024年前三季度现金流为正，资金周转相对健康，盈利稳定性较强。 2024年前三季度经营活动现金流净额为-24亿元，资产负债率80.55%，扩张期资金占用高，还受存货减值等因素拖累净利润增速。