万科的债券准备展期。

虽然说是展期，并不是违约，但是展期也就是说明万科的偿债能力和现金流的问题。

最近几年，大股东深圳地铁一直在输血万科，才让万科还没有彻底崩掉。

截至2025年11月12日，深铁集团已累计向万科提供借款达307.96亿元。

但是现在债券展期，标志着大股东深铁将可能不再向万科直接输血，而是让万科自己解决。

最近几年，从来就没有分析过地产，即使有几次大的反弹，但是从来都没有说过。

对于南方市场来讲，其实没什么，都是可以对冲的，只是有些市场，没有对冲工具，风险很大。